Узбекистан занял $750 млн на соцнужды за год до выборов

Узбекский минфин успешно осваивает альтернативу китайским кредитам – два выпуска гособлигаций на днях были размещены на Лондонской бирже. Бумаги купили инвесторы из Европы, США, России.  Bloomberg объяснил участие американских инвесторов окончательной «победой Байдена», хотя на фоне соседей узбекская экономика дает повод для оптимизма –  по итогам 2020 года ВВП по прогнозу вырастет на 1,5%.

Минувший четверг узбекский минфин разместил на Лондонской фондовой бирже два облигационных выпуска  – на $555 млн сроком погашения через 10 лет  и трехлетний выпуск на два триллиона сумов ($192,961 млн). «Средства пойдут на покрытие бюджетного дефицита, а также финансирование ряд проектов, которые будут реализованы в 2021 году для устойчивого развития Узбекистана», – уточнил в официальном сообщении министр финансов Республики Узбекистан Тимур Ишметов.

Еврооблигация — долгосрочные ценные бумаги в валюте, иностранной для эмитента. Выпускают крупные организации, правительства на сок до 40 лет. Бумаги предполагают выплату купоном и обратный выкуп по установленной ставке. 

Инвесторы положительно отнеслись к нынешнему предложению – первоначальный ориентир доходности десятилетних бумаг в долларах был снижен с 4,250% до 3,875%, а для трехлетних еврооблигаций в сумах – до 14,75% с 15,25%. Если сделать поправку на инфляцию ( по итогам 2019 года – 15,5%) и ключевую ставку местного ЦБ, то реальная доходность бумаг в сумах  составит около 3%. Не смотря на то, что трехлетние облигации выпущены в сомах, все платежи и расчеты предусмотрены в долларах США, включая купоны и погашения, курс определит узбекский ЦБ.  Организаторы выпуска –  Citi, Газпромбанк, J.P. Morgan, Societe Generale и ВТБ Капитал.

Узбекскими облигациями заинтересовались инвесторы из США, Великобритании и Центральной Европы, также приняли участие российские инвесторы, сообщил первый вице-президент Газпромбанка Денис Шулаков, комментируя итоги для Ведомостей.

Агентство Bloomberg объяснило интерес американских инвесторов к узбекским бумагам «победой Джо Байдена» на выборах. Окончание периода неопределенности в американском обществе, которое, по мнению Bloomberg, уже наступило, подстегнуло интерес участников рынка к более рискованным активам. Чем объясняется участие европейских инвесторов, а также российских, агентство не объясняет.

Это второе размещение гособлигаций для Узбекистана. Первый облигационный заем Узбекистан разместил в феврале прошлого года, объем выпуска составил $1 млрд сроком на пять лет (под 4,75% годовых) и на десять лет (под 5,375%). Инвесторы оценили риски как умеренные, удовлетворенно отмечал узбекский минфин. По данным представителей ведомства, предварительно стоимость займа оценивалась на уровне более 6-8%.

Облигационные займы «создают основу для привлечения в будущем международных инвесторов на внутренний финансовый рынок, включая на рынок государственных казначейских облигаций», — объяснялось в официальном сообщении ведомства.  Львиная доля полученных средств ( $889,2 млн) были направлены на  депозиты местных коммерческих банков,  $89,9 млн получил Навоийский горно-металлургический комбинат, $20 млн получил в качестве льготного кредита «Агробанк».

Точных получателей полученных средств от текущих размещений узбекский минфин не озвучивает. Госбюджет на этот год сверстан с небольшим дефицитом  – 3,4 триллиона сумов (0,5% от ВВП), покрыть дефицит  ранее планировалось за счет международных кредитов, на сумму более $450 млн.

Всего плановый объем заимствований на текущий год был установлен в размере не более $ 4 млрд. Доходы госбюджета Узбекистана на 2020 год были утверждены в 128,4 трлн сумов ( на 15 817,1 млрд сумов больше, чем в 2019 году), расходы —  131,1 трлн сумов.

Вместо запланированного роста в 5,5% в 2020 году узбекская экономика, по прогнозам аналитиков,  вырастет лишь на 1,5%. Но даже столь малый рост  – и то результат, отмечают аналитики Renaissance Capital. По  их прогнозам, в этом году Узбекистан может оказаться единственной страной центрально-азиатского региона с положительным показателем роста ВВП.

Наибольший минус аналитики ожидаемо прогнозируют у Армении – минут 6,5%, ВВП Грузии, предполагают они, упадет на 5,8%, Украины – на 5,5%,Белоруссии – на 3,6%, Азербайджана – на 3,5%, Таджикистана – на 1,3%.

В какую именно сумму для узбекского бюджета уже вылилась борьба с пандемией, минфин не озвучивает. Не смотря на положительный показатель роста ВВП, пандемия проделала сокрушительную брешь в бюджете. Нет денег даже на обещанные выплаты медикам, борющимся за жизнь больных с коронавирусной инфекцией,  охотно сообщает редакция «Озодлика» (узбекский филиал радио Свобода  – прим ред.) со ссылкой на медиков Кашкадарьинской, Наманганской, Андижанской областей, Карши, Джизака, Ферганы.

При этом статистические данные по коронавирусу от узбекского минздрава выглядят вполне приемлемо – в стране с населением в почти 35 млн человек было выявлено 71478 больных, ежедневный прирост сохраняется на уровне около 200 человек, за весь период пандемии умерло более 600 человек. Для сравнения, в соседнем Казахстане с населением в 18,8 млн учел и более низкой плотностью заболело почти вдвое больше  – 126 182 человек,  умерло 2365 человек.

Еще одна крупная статья расходов для узбекского бюджета – ликвидация последствий прорыва дамбы водохранилища «Сардоба», произошедшее в мае этого года. От катастрофы пострадало около 70 тысяч человек, теперь их жилье либо нуждается в капитальном ремонте, либо стало непригодным для жизни. Дамба на Сардобе строилась почти восемь лет, с 2010 по  2017 год для орошения полей Сырдарьинской и Джизакской областей. Сейчас для пострадавших строится новое многоэтажное жилье.

 

Государственный внешний долг Узбекистана на начало следующего года прогнозируется минфином в размере 20,1 млрд долларов (30,2% к ВВП). В 2021 году госдолг (внешний и внутренний) вырастет до 25,7 млрд долларов (33,5% к ВВП), а к 2022 году — 31,4 млрд долларов (36,9%).

Это не самая высокая долговая нагрузка среди центрально – азиатских стран. Внешний госдолг Казахстана меньше, он  составляет $12,3 млрд, или 6,7% к ВВП (данные казахского минфина на первое апреля 2020 года). Внешний долг квазигосударственного сектора Казахстана (организаций, где госструктуры Казахстана являются одним из акционеров или участников – прим.ред) составляет $17 млрд, или 9,3% к ВВП.

Для Таджикистана размер внешнего долга в феврале этого года достиг $2,88 млрд, что составляет около 35,8% от ВВП страны, ранее сообщал министр финансов республики Файзиддин Каххорзоду. Основной кредитор Таджикистана – китайский “Эксимбанк”.

Объем внешнего долга стремительно наращивает Киргизия – если в начале года страна задолжала международным институтам $4,3 млрд, то на начало октября внешний долг республики увеличился до $4,8 млрд или 64,9% валового внутреннего продукта страны. Около половины от суммы приходится на «Экспортно-импортный банк Китая».

Выборы президента Узбекистана, намеченные на 2021 год, заставляют правительство увеличить объем средств на социальные нужды. Основным кандидатом является действующий президент Шавкат Мерзиёев, но о своих намерениях заявляют и представители оппозиции.

Печальные примеры стран -бывших партнеров по союзному государству, Киргизии и Белоруссии, где выборы стали началом серьезных волнений, заставляют узбекское правительство направить дополнительные средства на стабилизацию экономики. Но не смотря на остроту проблем, четкого плана по преодолению падения доходов в минфине нет до сих пор, утверждает неизвестный автор портала asiais.ru.

Узбекский минфин учел опыт соседей и использует различные механизмы, чтобы избежать зависимости от одного кредитора, тем более столь жесткого, как Китай. Так, хокимият Ташкента надеется найти средства на текущие нужды также с помощью еврооблигаций, прогнозируемый объем займа составит около $500 млн.